OpenAI je saopštio da će do 2030. godine potrošiti oko 750 milijardi dolara na računarsku infrastrukturu, oko 25 odsto više od ranije najavljene cifre od približno 600 milijardi dolara. Kompanija je noviju, veću procenu potvrdila u sredu, navodeći nove ugovore sa dobavljačima oblak usluga kao glavni razlog za rast plana, prenosi TechCrunch.
Reč je o novom skoku u nizu izjava o troškovima infrastrukture koje OpenAI iznosi poslednjih meseci. Izvršni direktor Sem Altman je u novembru prošle godine govorio o obavezama od oko 1,4 biliona dolara tokom narednih osam godina, cifra koja je uznemirila deo investitora i podstakla pitanja o tome kako kompanija sa godišnjim prihodom od 13,1 milijarde dolara planira da finansira toliko veliki poduhvat. Finansijska direktorka Sara Frajar je u februaru pokušala da smiri tržište, rekavši investitorima da je realniji cilj do 2030. godine oko 600 milijardi dolara. Sadašnja procena od 750 milijardi dolara predstavlja novo povećanje u odnosu na tu korigovanu cifru.
Šta stoji iza povećanja
Prema navodima kompanije, viša projekcija je posledica novih ugovora sa provajderima oblak infrastrukture, koji OpenAI-u obezbeđuju dodatni računarski kapacitet potreban za treniranje i pokretanje modela. Kompanija nastavlja da širi mrežu partnera koji obezbeđuju procesorsku snagu, uz postojeće aranžmane sa firmama poput Majkrosofta, Orakla i Amazona.
Prema ranije objavljenim podacima, OpenAI je do sada preuzeo obaveze u vrednosti od oko 1,15 biliona dolara za period od 2025. do 2035. godine, raspoređene kod sedam dobavljača: Broadcom (350 milijardi dolara), Orakl (300 milijardi), Majkrosoft (250 milijardi), Nvidia (100 milijardi), AMD (90 milijardi), Amazonov AWS (38 milijardi) i CoreWeave (22 milijarde).
Prvi sopstveni kampus podataka
Deo novog plana je i prvi projekat podatkovnog centra koji OpenAI sam projektuje i gradi, umesto da unajmljuje kapacitet od partnera. Reč je o kampusu nazvanom Project Camellia, u okrugu Efingem u državi Džordžija, nedaleko od Savane. Prema dostupnim informacijama, početna investicija je procenjena na 20 milijardi dolara, a ukupna vrednost projekta u punom obimu mogla bi da pređe 30 milijardi dolara.
Kampus će se nalaziti u industrijskoj zoni Savannah Gateway, a OpenAI je sa lokalnom kompanijom Georgia Power sklopio ugovor za 3,2 gigavata energije. Prvih nekoliko stotina megavata trebalo bi da bude dostupno od 2028. godine, dok bi razvoj ostatka kapaciteta trebalo da traje do 2032. godine. Kompanija je najavila i 80 miliona dolara namenjenih lokalnoj zajednici, za obrazovanje, javnu bezbednost, zdravstvo, obuku radne snage, stanovanje i podršku malim preduzećima.
Sumnje oko kružnih ugovora
Rast planiranih troškova ponovo je otvorio pitanje koje analitičari postavljaju već mesecima, da li OpenAI može da opravda ovakve obaveze prihodima koje trenutno ostvaruje. Deo tih obaveza sklopljen je sa kompanijama koje su istovremeno i investitori i dobavljači OpenAI-u, što tržišni posmatrači nazivaju kružnim ugovorima. Majkrosoft, na primer, ima udeo u OpenAI-u, uzima 20 odsto njegovog prihoda i istovremeno je dobavljač Azure računarskog kapaciteta na koji se OpenAI dugoročno obavezao.
Kritičari upozoravaju da takva struktura nosi sistemski rizik, jer bi problemi kod jednog učesnika u lancu mogli da se prenesu na ostale. Pristalice ovakvog pristupa, s druge strane, tvrde da je reč o uobičajenom načinu finansiranja veoma kapitalno intenzivne industrije i da rast potražnje za AI uslugama opravdava unapred ugovorenu infrastrukturu. Ni jedna od strana za sada nema konačan odgovor na pitanje koliko dugo tržište može da apsorbuje ovakav tempo ulaganja pre nego što se ono odrazi na cene akcija i uslove finansiranja u celom sektoru.
OpenAI za sada nije preciznije objasnio kako namerava da pokrije razliku između trenutnih prihoda i najavljenih obaveza, niti je najavio novi krug prikupljanja kapitala vezan direktno za povećanje sa 600 na 750 milijardi dolara.
Deo šire trke u ulaganjima
Povećanje procene stiže u istoj nedelji kada je Gugl saopštio da njegov oblak posluje sa rekordnom dobiti, delom zahvaljujući rastućoj potražnji kompanija za sopstvenim AI uslugama i infrastrukturom. Slični obrasci vide se i kod ostalih velikih tehnoloških kompanija, Majkrosoft, Amazon i Meta su u poslednjih godinu dana takođe više puta podizali planirane kapitalne izdatke za podatkovne centre i čipove, navodeći potražnju korisnika kao glavni razlog. Analitičari sa Vol strita to opisuju kao trku u kojoj nijedna od vodećih kompanija ne želi da bude ta koja je uložila premalo, iako svi zajedno priznaju da tržište još nema jasan odgovor na pitanje kada će ta ulaganja početi da se vraćaju kroz profit.
Za OpenAI je situacija dodatno osetljiva zato što kompanija, za razliku od Gugla, Majkrosofta i Amazona, nema sopstveni profitabilan oblak posao koji bi apsorbovao deo troškova. Većina njenog prihoda i dalje dolazi od pretplata na ChatGPT i pristupa preko programskog interfejsa, dok su najveći troškovi vezani upravo za iznajmljivanje i, sada sve više, izgradnju računarskog kapaciteta. Uz planirani izlazak na berzu koji se, prema ranijim najavama investitorima, pominje već za oktobar ove godine, svaka nova cifra o troškovima infrastrukture direktno utiče na to kako će tržište vrednovati kompaniju pre same ponude akcija.
Često postavljana pitanja
Koliko je OpenAI ranije planirao da potroši na infrastrukturu?
Sem Altman je u novembru pomenuo obaveze od oko 1,4 biliona dolara, da bi finansijska direktorka Sara Frajar u februaru tu procenu svela na oko 600 milijardi dolara do 2030. godine. Sada je ta cifra podignuta na 750 milijardi dolara.
Šta je Project Camellia?
To je prvi podatkovni centar koji OpenAI sam projektuje i gradi, u okrugu Efingem u Džordžiji, sa početnom investicijom od 20 milijardi dolara i ugovorenih 3,2 gigavata energije od kompanije Georgia Power.
Šta su kružni ugovori i zašto zabrinjavaju investitore?
To su aranžmani u kojima su iste kompanije, poput Majkrosofta, istovremeno investitori u OpenAI i dobavljači računarskog kapaciteta kojem se OpenAI dugoročno obavezao. Analitičari upozoravaju da to stvara zavisnost više učesnika jedni od drugih i povećava sistemski rizik u slučaju finansijskih problema.
Koliki je trenutni prihod OpenAI-a u odnosu na najavljena ulaganja?
Prema ranije objavljenim podacima, OpenAI je prošle godine ostvario prihod od 13,1 milijarde dolara, što je znatno manje od ukupnih obaveza prema dobavljačima infrastrukture koje premašuju bilion dolara.
