Investitori koji ove jeseni budu kupili akcije Anthropica na berzi dobijaju deo profita kompanije iza AI asistenta Claude, ali skoro nikakav uticaj na to kako se ona vodi. To proizlazi iz javne prijave za izlazak na burzu koju je kompanija 26. oktobra 2026. podnela Komisiji za hartije od vrednosti SAD, u obrascu S-1 za listiranje na Nasdaqu pod simbolom ANT.
Dokument otkriva da će, neposredno pre same ponude, Anthropic izdati jednu jedinu akciju klase F kompaniji Anthropic Founders LLC, čijih je sedam osnivača. Ta akcija nosi 50,1 odsto ukupne glasačke moći, dok je glasačka moć akcija klase A, onih koje će kupovati javnost, ograničena na 49,9 odsto i ne razvodnjava se budućim izdavanjem novih akcija. U samom obrascu stoji da akcija klase F „ne će imati nikakva ekonomska prava“, odnosno da osnivačima ne donosi dodatni udeo u profitu, samo kontrolu.
Jedna akcija, sedam vlasnika, jedan glas svakog
Unutar kompanije koja drži tu akciju vlada jednostavno pravilo: svaki od sedam osnivača ima po jedan glas, a odluke se donose prostom većinom. Ako glasovi budu podeljeni, akcija klase F se u tom slučaju raspodeljuje srazmerno glasovima koje akcionari klase A budu dali na istom pitanju. Ovako struktuirana kontrola, slična onoj koju Palantir koristi za svoje osnivače, odlučuje izbor direktora koje ne postavlja poverilište, izmene statuta i svaku eventualnu prodaju ili spajanje kompanije. Prema podacima iz prijave, sedam osnivača zajedno drži oko 10 odsto ekonomskog vlasništva u kompaniji, naspram 50,1 odsto glasova.
Poverilište bira većinu odbora
Deo kontrole koji ne pripada osnivačima drži Long Term Benefit Trust, nezavisno poverilište koje postoji i pre IPO-a. Ono kroz posebnu akciju klase T bira četiri od sedam članova upravnog odbora, dok preostala tri bira zajedničko glasanje akcija klase F i A. Svrha poverilišta, kako je opisano u samoj prijavi, jeste da kompanija balansira interese akcionara, interese onih na koje njen rad utiče, i dugoročnu korist za čovečanstvo. Prema pisanju Wall Street Journal-a, slabljenje ovlašćenja poverilišta zahtevalo bi i njegovu sopstvenu saglasnost i glasanje akcionara sa do 85 odsto glasova, što ga u praksi čini teško promenljivim i posle izlaska na berzu.
Amazon i Google bez prava glasa
Dva najveća spoljna ulagača, Amazon i Google, drže svoje udele kroz akcije klase N, koje nemaju pravo glasa. Oba su u ranijim kvartalima knjižila velike nerealizovane dobitke na osnovu rasta procenjene vrednosti Anthropica, ali ni jedan ni drugi nemaju reč u tome kako se kompanija vodi, isto kao ni budući sitni akcionari sa Nasdaqa. Isti princip pogađa i svakog investitora iz Srbije koji bi, preko međunarodnog brokera, kupio akcije ANT kad ponuda krene: kupuje udeo u profitu, ali ne i glas o tome kuda Anthropic ide. Analitička kuća New Constructs je, pre ovog otkrića, ocenila planiranu vrednost IPO-a kao jednu od najapsurdnijih na tržištu, delom i zbog ovakve koncentracije moći kod sedmoro ljudi.
Prijava ne otkriva ni raspon cene ni broj akcija koje će biti ponuđene, iako mediji pominju procene vrednosti kompanije između 1,5 i 2 biliona dolara. Pored strukture upravljanja, S-1 je otkrio i finansijske podatke: rast prihoda od 45 odsto u prvoj polovini 2026. godine, uz istovremeni gubitak od 42 milijarde dolara, najvećim delom usled nenovčanih promena vrednosti udela, a ne gubitaka iz redovnog poslovanja. Prema pisanju više američkih medija, raspon cene mogao bi biti objavljen u amandmanu na prijavu tokom novembra, pred sam izlazak na berzu. Prvi datum trgovanja akcijama ANT i konačna vrednost kompanije ostaju nepoznati do tog trenutka.
