Nezavisna istraživačka kuća New Constructs procenjuje da Anthropic realno vredi oko 150 milijardi dolara, otprilike trinaest puta manje od cilja od dva biliona dolara s kojim se kompanija sprema za izlazak na berzu. Analizu je u petak, 7. oktobra, prenela televizija CNBC, nazvavši planirani IPO najapsurdnijim u 2026. godini.
Anthropic, kompanija koja razvija Claude, poverljivo je podneo prijavu za inicijalnu javnu ponudu akcija američkoj Komisiji za hartije od vrednosti i bira berzu Nasdaq. Prema izveštajima koje prenose finansijski mediji, formalni marketing akcija mogao bi da počne sredinom novembra, sa ciljem da se posao zaključi pre Dana zahvalnosti, 26. novembra, iako konačan raspored još nije potvrđen. Da dostigne traženu vrednost, Anthropic bi nadmašio i očekivani debi Spejsiksa, koji se takođe pominje kao kandidat za najveći IPO u istoriji. Procene kod investitora kreću se između 1,8 i dva biliona dolara, dok je poslednja zvanično dogovorena vrednost, posle runde od 65 milijardi dolara u maju, iznosila 965 milijardi.
Odakle razlika u proceni
New Constructs tvrdi da bi, da bi opravdao vrednost od dva biliona dolara, Anthropic morao da ostvaruje godišnji profit otprilike dvostruko veći od neto dobiti Nvidije u poslednje četiri kvartala, koja prelazi 190 milijardi dolara. "Teško je videti Anthropic kao kompaniju sa održivim poslovanjem", navela je firma, dodajući da će zatvorenim modelima, kakav je Claude, biti sve teže da ostvaruju profit dok se šire besplatni modeli otvorenog koda.
Procena se oslanja na procurelu verziju prospekta za IPO, o kojoj je agenti.rs ranije pisao: prihod od 4,6 milijardi dolara u 2025. i neto gubitak od 42 milijarde dolara za istu godinu, prema izveštaju agencije Rojters. Sama kompanija iznosi drugačiju sliku rasta: do kraja jula anualizovani prihod dostigao je 65 milijardi dolara, sedam puta više nego godinu ranije, dok je Njujork tajms u septembru pisao da bi do kraja 2026. mogao da dostigne 100 milijardi dolara.
Istorija pogodaka i promašaja
Firmu New Constructs vodi Dejvid Trejner, koji je istom frazom, najapsurdniji IPO, 2019. opisao tadašnji pokušaj kompanije WeWork da izađe na berzu. WeWork je kasnije povukao tu prijavu, a 2023. zatražio zaštitu od stečaja. Ista firma je 2021. bila negativna i prema IPO-u kompanije Allbirds, koja je ranije ove godine prodala svoju imovinu za oko 39 miliona dolara. Procena nije uvek bila tačna: 2020. godine New Constructs je uporedio DoorDash sa WeWork-om, a DoorDash je već prvog dana trgovanja premašio tržišnu vrednost od 60 milijardi dolara i danas vredi oko 83 milijarde.
Dodatno opterećenje za IPO predstavlja i spor oko kontrole kompanije: sedmorica osnivača traže akcije sa 50,1 odsto glasačke moći, što deo investitora vidi kao rizik za korporativno upravljanje posle izlaska na berzu. U Srbiji desetine agencija i startapova grade chatbotove i AI agente oslanjajući se najčešće na Anthropicov ili OpenAI-jev API, kako je agenti.rs ranije pisao o domaćem tržištu AI agenata, pa finansijska stabilnost ovih kompanija direktno utiče na cenu i pouzdanost usluga koje domaće firme nude svojim klijentima.
Anthropic nije odgovorio na zahteve za komentar o analizi New Constructsa, navodi CNBC. Zvanična prijava za izlazak na berzu, takozvani S-1 obrazac, još nije javno objavljena, pa cena akcija i datum početka trgovanja ostaju nepoznati do okončanja procesa pred Komisijom za hartije od vrednosti.
Ilustracija: agenti.rs
